Các nhà phân tích của Wells Fargo mới đây đã ghi nhận một đợt bán tháo bất thường của đồng đô la Mỹ, điều mà họ cho rằng có khả năng chỉ là sự kiện tạm thời trong bối cảnh thị trường tài chính quốc tế đang chứng kiến những biến động mạnh. Đồng đô la Mỹ, vốn được xem là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, thường có xu hướng mạnh lên trong các thời kỳ bất ổn chính sách và gia tăng biến động thị trường. Tuy nhiên, năm 2025 đã chứng kiến sự thay đổi so với quy luật quen thuộc này, đặc biệt là sau dịp Ngày Giải phóng khi tình trạng an toàn truyền thống của đồng đô la cũng như sự hấp dẫn không rủi ro của trái phiếu kho bạc Mỹ bị đặt dấu hỏi bởi chính sự bất ổn và biến động chính sách bắt nguồn từ nội bộ Hoa Kỳ. Phản ứng của thị trường là một đợt bán tháo rộng khắp các tài sản định giá bằng đô la Mỹ, đồng thời rời bỏ trái phiếu kho bạc, dẫn đến mức giảm khoảng 8% trong chỉ số đô la Mỹ (DXY) tính đến thời điểm hiện tại. Dù vậy, Wells Fargo nhấn mạnh rằng những biến động như vậy đối với tài sản Mỹ là điều bất thường trong lịch sử. Ngay cả trong các giai đoạn căng thẳng trước đây có nguồn gốc từ Hoa Kỳ như cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008–2009 hay sự kiện hạ bậc tín nhiệm tín dụng Mỹ, tài sản Mỹ vẫn duy trì hiệu suất ổn định. Các chuyên gia của Wells Fargo lập luận rằng sự dịch chuyển hiện tại khỏi tài sản Mỹ mang tính chiến thuật thay vì phản ánh một sự đánh giá lại nền tảng kinh tế dài hạn. Theo đánh giá của họ, những động thái của thị trường gần đây chủ yếu là sự điều chỉnh vị thế tạm thời, và nhiều khả năng đồng đô la Mỹ sẽ phục hồi trong các quý tới. Wells Fargo cũng chỉ ra rằng vào đầu năm, tâm lý của nhà đầu tư đối với đồng đô la Mỹ, trái phiếu kho bạc và cổ phiếu Mỹ rất tích cực, với lượng nắm giữ tài sản Mỹ tăng cao trong bối cảnh chính quyền mới nhậm chức và những thách thức kinh tế quốc tế lấn át các rủi ro trong nước. Tuy nhiên, khi các vấn đề nội tại của nước Mỹ bắt đầu nổi lên và hình ảnh "sự khác biệt Mỹ" phai nhạt dần, tâm lý lạc quan đó cũng giảm sút, góp phần vào sự yếu đi của đồng đô la trong thời gian gần đây.