Giá vàng thế giới quay đầu giảm trong phiên giao dịch ngày 22/05, sau khi tăng mạnh trong ba phiên liên tiếp. Hợp đồng vàng giao ngay lùi 0,6%, xuống còn 3.295,21 USD/oz, trong khi hợp đồng vàng tương lai cũng giảm tương ứng 0,6% còn 3.294,90 USD/oz. Đáng chú ý, kim loại quý này đã chạm mức cao nhất kể từ ngày 09/05/2025 vào đầu phiên, trước khi chịu áp lực bán mạnh và kết thúc phiên trong sắc đỏ.

Jim Wycoff, chuyên gia phân tích kỳ cựu tại Kitco Metals, cho biết: “Chúng tôi đang chứng kiến một số áp lực chốt lời sau đợt tăng giá gần đây. Bên cạnh đó, chỉ số đồng USD mạnh hơn cũng là một yếu tố gây sức ép lên giá vàng.” Mặc dù chỉ số USD đã giảm nhẹ 0,3% trong phiên, nhưng đà phục hồi trước đó vẫn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, qua đó kìm hãm lực mua trên thị trường.

Một yếu tố khác cũng đang được giới đầu tư chú ý là sự bất ổn của thị trường trái phiếu toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh Hạ viện Hoa Kỳ vừa thông qua dự luật thuế quy mô lớn của Tổng thống Donald Trump với chỉ một phiếu chênh lệch. Theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội, kế hoạch thuế này sẽ làm tăng thêm khoảng 3.800 tỷ USD vào khoản nợ liên bang vốn đã lên tới 36.200 tỷ USD trong vòng 10 năm tới. Điều này làm dấy lên lo ngại về mức độ bền vững của tài chính công tại nền kinh tế lớn nhất thế giới, và có thể là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.

Trong bối cảnh bất ổn chính trị – tài chính gia tăng, vàng thường được xem là nơi trú ẩn an toàn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mới công bố lại cho thấy hoạt động kinh doanh tại Mỹ đã phục hồi trong tháng 5, khi cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung tạm lắng. Dù vậy, các mức thuế quan toàn diện mà ông Trump áp lên hàng hóa nhập khẩu đã khiến chi phí đầu vào của doanh nghiệp và giá tiêu dùng gia tăng, làm dấy lên tranh luận về tác động rủi ro của chính sách thương mại lên tăng trưởng kinh tế.

Tổng hợp các yếu tố nói trên cho thấy thị trường vàng đang bị chi phối bởi những lực kéo trái chiều – một mặt là áp lực chốt lời và đồng USD mạnh, mặt khác là sự lo ngại về rủi ro tài chính toàn cầu và chính sách thuế tại Mỹ – tạo ra thế giằng co khó lường trong ngắn hạn đối với xu hướng giá của kim loại quý này.