Giá dầu suy yếu khi lệnh trừng phạt Nga không đủ mạnh, lo ngại thương mại Mỹ–EU gia tăng

Thị trường dầu mỏ toàn cầu tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch ngày thứ Ba tại châu Á, khi các nhà giao dịch phản ứng trước tác động hạn chế của các biện pháp trừng phạt mới của châu Âu đối với Nga, đồng thời theo dõi sát sao những diễn biến leo thang trong căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Liên minh châu Âu.

Tính đến 01:15 GMT, hợp đồng dầu Brent giao tháng 9 giảm 0,5% xuống còn 68,86 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI giao tháng gần nhất cũng giảm 0,5%, còn 65,61 USD/thùng. Mức giảm này diễn ra bất chấp đồng đô la Mỹ yếu đi — yếu tố thường có lợi cho giá dầu — cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng trước các rủi ro kinh tế vĩ mô lớn hơn.

Tác động từ các biện pháp trừng phạt mới của EU đối với Nga tỏ ra khá hạn chế. Các nhà phân tích tại ANZ nhận định rằng rất ít khả năng những biện pháp mới này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến xuất khẩu dầu của Moscow, trong bối cảnh thị trường toàn cầu đã phần nào điều chỉnh để thích ứng với sự gián đoạn nguồn cung kể từ khi chiến tranh Nga–Ukraine nổ ra. Sau hơn ba năm xung đột, thị trường hiện đã hấp thụ phần lớn các cú sốc về nguồn cung và không còn phản ứng mạnh với những tuyên bố trừng phạt như giai đoạn đầu.

Song song đó, một yếu tố khác đang đè nặng lên thị trường là dấu hiệu ngày càng rõ nét của một cuộc chiến thương mại mới giữa Mỹ và EU. Theo các báo cáo gần đây, Washington đang đề xuất mức thuế tối thiểu 15% đối với hàng hóa EU, khiến Brussels phản ứng gay gắt và đe dọa đáp trả bằng các biện pháp thuế quan lên hàng hóa Mỹ. Không chỉ dừng lại ở EU, các mức thuế cao từ 25% đến 50% cũng được Mỹ áp dụng lên nhiều đối tác lớn khác như Nhật Bản, Canada và Brazil, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8 — thời hạn chót do Nhà Trắng ấn định.

Giới phân tích cảnh báo rằng căng thẳng thương mại leo thang, đặc biệt giữa hai nền kinh tế lớn như Mỹ và EU, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng tăng trưởng toàn cầu. ANZ nhận định: “Bế tắc thương mại có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế và qua đó kéo theo nhu cầu tiêu thụ dầu giảm sút.”

Thực tế, sự kết hợp của một thị trường dầu đang thừa cung nhẹ, đồng USD yếu nhưng không đủ lực đẩy, và những rủi ro địa chính trị đang leo thang đã tạo ra môi trường giao dịch thiếu động lực rõ ràng. Giới đầu tư hiện có xu hướng đứng ngoài thị trường hoặc chuyển sang các tài sản an toàn, chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách thương mại toàn cầu cũng như phản ứng từ các nước sản xuất dầu lớn.

Trong khi đó, các lệnh trừng phạt mạnh tay từ Mỹ đối với ngành dầu khí Nga vẫn còn hiệu lực, nhưng thị trường dường như đã điều chỉnh đủ để không còn phản ứng quá tiêu cực trước những chính sách này, trừ khi có thay đổi đột phá hoặc các hành động quân sự lớn phát sinh.

Tổng thể, thị trường dầu đang ở trong trạng thái giằng co giữa các yếu tố hỗ trợ và tiêu cực. Trong ngắn hạn, nếu căng thẳng thương mại Mỹ–EU leo thang, và các dấu hiệu kinh tế toàn cầu tiếp tục xấu đi, áp lực giảm đối với giá dầu sẽ ngày càng lớn. Ngược lại, nếu đạt được một bước tiến trong đàm phán thương mại hoặc xuất hiện gián đoạn nguồn cung thực chất từ các quốc gia sản xuất lớn, giá dầu có thể phục hồi trở lại.