Bất chấp những lo ngại về căng thẳng thương mại giữa Mỹ và châu Âu, đồng euro đã thể hiện sức mạnh đáng kể khi tỷ giá EUR/USD vượt ngưỡng 1,1420 vào đầu tuần trước khi điều chỉnh nhẹ xuống dưới 1,140. Sự chuyển hướng của dòng tiền khỏi đồng đô la – thường được coi là tài sản trú ẩn – trong bối cảnh bất ổn thương mại đã giúp đồng euro, với tính thanh khoản cao hơn, trở thành điểm đến thay thế hấp dẫn. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại ING cảnh báo rằng tham vọng quốc tế hóa đồng euro vẫn còn gặp nhiều rào cản lớn. Phát biểu gần đây của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde về “khoảnh khắc đồng euro toàn cầu” phản ánh một tầm nhìn chiến lược nhằm nâng cao vị thế quốc tế của đồng tiền chung, thông qua việc ổn định thị trường trái phiếu và duy trì mức lãi suất thấp hơn để kiểm soát lạm phát. Tuy vậy, một đồng euro mạnh đang đặt ra mối lo ngại cho các nhà xuất khẩu trong khu vực, đồng thời vấp phải sự phản đối tiềm tàng từ các chính phủ có nền tài chính vững mạnh vốn đã được hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp hiện tại và không sẵn sàng ủng hộ các biện pháp có thể đẩy đồng euro tăng giá hơn nữa. ING nhấn mạnh rằng để cạnh tranh với đồng đô la Mỹ trên quy mô toàn cầu, châu Âu cần phát triển một thị trường trái phiếu quy mô lớn và có chiều sâu – điều này đòi hỏi việc phát hành nợ chung của EU một cách nhất quán, vượt ra ngoài các biện pháp tạm thời từng được sử dụng trong thời kỳ đại dịch. Thêm vào đó, sự phân mảnh chính trị trong nội bộ EU vẫn là một trong những rào cản lớn nhất đối với khả năng hợp tác tài chính dài hạn. Dù vậy, trong ngắn hạn, xu hướng tăng của EUR/USD vẫn được hỗ trợ nhờ thiếu vắng dữ liệu kinh tế quan trọng từ khu vực đồng euro cho đến khi chỉ số CPI tháng 5 từ Đức, Tây Ban Nha và Ý được công bố vào cuối tuần. ING dự báo cặp EUR/USD có thể chạm ngưỡng 1,150 nếu không có sự kiện bất ngờ nào xảy ra, nhưng cũng lưu ý rằng để duy trì ở mức này sẽ cần thêm chất xúc tác đáng kể. Ngược lại, ING vẫn giữ quan điểm thận trọng với dự báo EUR/USD có thể quay về vùng 1,130 vào cuối tháng 6, phản ánh rủi ro thị trường vẫn còn tồn tại và triển vọng tăng giá của đồng euro vẫn đang chịu nhiều áp lực từ yếu tố cấu trúc.