Báo cáo lạm phát tháng 7 tại Anh vừa công bố đã khiến thị trường tài chính thêm phần thận trọng, bởi các con số cho thấy áp lực giá cả vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng, qua đó làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) trong năm nay. Trước đó, giới giao dịch vốn đã không đặt nhiều kỳ vọng rằng BoE sẽ hạ lãi suất vào tháng tới, nhưng dữ liệu mới có thể khiến thị trường nghiêng hẳn về kịch bản giữ nguyên lãi suất đến hết năm. Một trong những điểm nổi bật trong báo cáo từ ONS là sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí vận tải, đặc biệt là vé máy bay và khách sạn. ONS cho rằng nguyên nhân đến từ yếu tố mùa vụ, khi kỳ nghỉ hè năm 2025 trùng thời điểm cao điểm du lịch, khiến giá vé máy bay khứ hồi từ châu Âu tăng vọt so với năm 2024. Điều này góp phần đẩy chỉ số giá tiêu dùng lên cao, cho thấy mức độ nhạy cảm của lạm phát đối với các biến động theo mùa. Tuy nhiên, vấn đề không chỉ dừng lại ở vận tải. Lạm phát dịch vụ hàng năm đã tăng trở lại mức 5,0% từ 4,7% trong tháng 6, cho thấy áp lực giá cả trong lĩnh vực dịch vụ vẫn rất lớn và khó kiểm soát. Đồng thời, lạm phát giá thực phẩm cũng tăng lên 4,9% từ 4,5%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2024, phản ánh chi phí sinh hoạt tại Anh vẫn còn đè nặng lên người tiêu dùng. Những yếu tố này cộng hưởng đã làm gia tăng lo ngại về kịch bản “lạm phát đình trệ” – khi tăng trưởng chậm lại nhưng lạm phát vẫn dai dẳng – vốn là thách thức lớn nhất đối với BoE vào cuối năm nay. Báo cáo mới vì vậy đang củng cố quan điểm rằng BoE sẽ tiếp tục duy trì lập trường chính sách cứng rắn, ít nhất là trong ngắn hạn, nhằm ngăn chặn rủi ro lạm phát bùng phát trở lại, bất chấp áp lực từ tăng trưởng kinh tế đang có dấu hiệu chậm lại.