Bank of America mới đây cho biết, đà tăng mạnh gần đây của đồng USD, cùng với sự suy yếu rõ rệt của đồng EUR, phản ánh quá trình điều chỉnh vị thế EUR/USD diễn ra với tốc độ nhanh nhất trong bất kỳ giai đoạn sáu tháng nào kể từ năm 2012. Theo ước tính do tổ chức này công bố hôm thứ Năm, đợt điều chỉnh lần này mang tính đột ngột và đáng chú ý trong bối cảnh biến động chính sách tiền tệ toàn cầu. BofA chỉ ra rằng hoạt động đầu tư tích cực từ nhóm Real Money – đặc biệt tại khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA) – vốn rất sôi động vào đầu năm, hiện đã suy giảm rõ rệt trong quý III/2025. Mặc dù thị trường có thể đang rơi vào trạng thái thiếu hụt USD ở một mức độ nào đó, dữ liệu dòng tiền nội bộ cho thấy tâm lý bi quan này chủ yếu thể hiện qua các vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn, hơn là các giao dịch giao ngay. Cụ thể, các quỹ đầu cơ đang giữ vị thế trung lập đối với USD, trong khi các nhà đầu tư Real Money chỉ nhẹ nhàng nghiêng về phía thiếu hụt đồng bạc xanh. Đáng chú ý, BofA nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư Real Money trên cả ba khu vực toàn cầu vẫn còn dư địa đáng kể để bán thêm USD. Trong đó, nhóm nhà đầu tư tại Mỹ có khả năng thực hiện điều này với cặp EUR/USD nhiều hơn so với các đối tác tại các khu vực khác. Dù vậy, ngân hàng này cũng lưu ý rằng định vị thị trường hiện tại không tạo ra rào cản đáng kể nào đối với kịch bản USD giảm giá trong trung hạn – một quan điểm mà họ vẫn giữ vững. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, BofA vẫn duy trì thái độ thận trọng đối với đồng euro, do sự hỗ trợ liên tục dành cho USD trong năm 2025 từ các tổ chức chính thức và khối doanh nghiệp quốc tế.